Южнокорейские производители бытовой техники Samsung Electronics Co. и LG Electronics Inc., стали потенциальными кандидатами на покупку подразделения бытовой техники голландской Royal Philips NV, но никак не комментируют эти слухи, появившиеся в отраслевых информационных утечках. Это может стать сомнительным приобретением, учитывая их ориентацию на крупную высококлассную бытовую технику с высокой маржинальностью, отмечает портал PulseNews.
Ранее в этом году голландский конгломерат заявил, что к середине 2021 года он намерен отделить свой бизнес по производству бытовой техники в рамках усилий, направленных на концентрацию ресурсов в секторе здравоохранения.
Амстердамская компания продала свой аудио/видеобизнес в 2013 году японской компании Funai Electric за 150 миллионов евро (171,9 миллиона долларов США). В 2016 году компания выставила на торги своё подразделение по выпуску осветительных приборов, запросив за него 3 миллиарда евро.
Philips, занимающийся производством бытовой техники, включая кофеварки, пылесосы и воздухоочистители, насчитывает 4.700 сотрудников по всему миру. Конгломерат имеет заводы в таких странах, как Австрия, Китай, Бразилия, а также исследовательские центры в Индии, Гонконге, Сингапуре и Италии.
В прошлом году марка Philips занимала 43% от продаж на европейском рынке малой бытовой техники. На Азиатско-Тихоокеанский регион пришлось 15%, за ним следуют Китай (14%) и Индия (7%).
Инсайдеры рынка считают, что корейские покупатели в меньшей степени находятся в сфере интересов Philips. В Южной Корее имеются не только мировые гиганты по выпуску бытовой техники вроде Samsung Electronics и LG Electronics, но и небольшие игроки, находящиеся в статусе филиалов крупных конгломератов, например, SK Magic Co., производитель кухонных приборов, принадлежащий SK Networks Co., и Coway, недавно приобретённая игровым гигантом Netmarble Corp., занимающаяся производством дорогих очистителей воды для последующей сдачи в аренду.
Портфолио Samsung и LG пока не включают мелкую кухонную технику, что создаёт некоторый стимул для этих корпораций в плане приобретения такого бизнеса у Philips. Это имеет определённый смысл, учитывая, что Европа является для южнокорейцев более конкурентным рынком, чем Северная Америка, где Samsung и LG имеют доминирующие позиции, особенно в США.
По итогам 2019 года Samsung Electronics занял 20,5% американского рынка бытовой техники, сохраняя за собой 1-е место 4-й год подряд, согласно отчёту исследовательской фирмы TrackLine. LG Electronics занимает 3-е место с долей рынка 16%, совсем немного уступая местной компании Whirlpool (16,8%).
LG Electronics ранее поклялась превзойти Whirlpool как крупнейшего в мире производителя бытовой техники после того, как в прошлом году уступила 2-е место своему американскому конкуренту. Приобретение соответствующего подразделения Philips мгновенно вывело бы эту компанию на вершину.
Однако некоторые отраслевые наблюдатели скептически относятся к целесообразности такой сделки.
В настоящее время Samsung Electronics активно занимается слияниями и поглощениями, чтобы обеспечить новые двигатели роста, а его основными приоритетами являются инновации в прорывные области, включая системные полупроводники, электронные компоненты и технологии 5G.
То же самое касается LG Group, которая вкладывает значительные средства в искусственный интеллект и роботов.
Неоправданно большой ценник за "бытовуху" Philips - ещё одно препятствие. Согласно источникам инвестиционного банкинга, сделка с Philips может обойтись покупателю примерно в 4 миллиарда долларов США, что считается риском для южнокорейских компаний, особенно для LG.
В то время, как Samsung обладает огромным стратегическим запасом наличности ($90 миллиардов), LG такими показателями похвастаться не может. Иными словами, для Samsung поглощение подразделения Philips не станет ощутимой проблемой, в отличие от своего конкурента.
Другими возможными претендентами на покупку бизнеса бытовой техники Philips могут стать китайские компании Haier Group Corp, Midea Group Co, а также их турецкие конкуренты Arcelik AS и Vestel, которым голландцы уже разослали уведомление о своём предложении.
Кроме того, интерес к торгам могут проявить несколько крупных инвестиционных фондов, включая Blackstone Group Inc, CVC Capital Partners и KKR & Co.
Samsung and LG may be courted for Philips’ domestic appliances unit
South Korean appliances makers including Samsung Electronics Co. and LG Electronics Inc. have emerged as potential candidates to buy out Royal Philips’ domestic appliances arm, but their response remains questionable given their focus on white goods and high-end appliances.
The Dutch conglomerate earlier this year said it was seeking to spin off and divest its domestic appliances business by mid-2021 as part of companywide efforts to focus on the healthcare sector.
The Amsterdam-based company had sold its audio and video business in 2013 to Japan’s Funai Electric for 150 million euros ($171.9 million). In 2016, it spun off its lighting unit and took it public in an initial public offering that valued the company at 3 billion euros.
Philips’ domestic appliances business, whose products include coffee makers, vacuum cleaners and air purifiers, employs 4,700 workers across the world. It has factories in countries including Austria, China and Brazil and R&D centers in India, Hong Kong, Singapore and Italy.
It generated 43% of its sales from Europe last year. The Asia-Pacific region was responsible for 15%, followed by China at 14% and India at 7%.
Market insiders believe Korean buyers are on Philips’ radar. Korea is home to not only global appliance giants like Samsung Electronics and LG Electronics but also smaller players with deep-pocketed parents, like SK Magic Co., a kitchen appliance maker under SK Networks Co., and Coway, a water purifier rental firm acquired by gaming giant Netmarble Corp. last December.
Samsung and LG’s portfolios do not include small kitchen appliances, creating little business overlap with Philip’s domestic appliances unit. Europe is also a tougher market for the two conglomerates than North America, where together they control a dominant share of the U.S. market.
Samsung Electronics commanded 20,5% of the U.S. home appliance market in 2019, claiming the top spot for the fourth straight year, according to U.S. market research firm TrackLine. LG Electronics came third with a market share of 16%, trailing closely behind U.S. Whirlpool at 16,8%.
LG Electronics had vowed earlier to overtake Whirlpool as the world’s largest home appliance maker after narrowly losing to its U.S. rival last year. Acquiring Philips’ appliance unit would instantly catapult the company to the top.
Some observers, however, are skeptical of a Korean buyout.
While Samsung Electronics has been actively pursuing M&As to secure new engines of growth, its main areas of focus have been in future innovations including system semiconductors, electronic components and 5G technology.
The same goes for LG Group, which has been investing heavily in artificial intelligence and robots.
According to expert estimates, the high value of Philips' business will require investments from potential buyers in the amount of several billion dollars. This is a risky move for potential Korean buyers, especially LG.
At the same time, Samsung has a huge strategic cash reserve ($ 90 billion), but LG cannot boast of such indicators. In other words, the acquisition of the Philips division will not be a tangible problem for Samsung, unlike its competitor.
Chinese companies Haier Group Corp, Midea Group Co, as well as their Turkish competitors Arcelik AS and Vestel, to which the Dutch have already sent a notice of their offer, may become other possible contenders for the purchase of the Philips household appliances business.
Buyout firms Blackstone Group Inc, CVC Capital Partners and KKR & Co are also expected to study the business when the sale begins, the insiders said.
